债务资本成本计算公式和四种方法(风险调整系数怎么算)

债务资本成本计算公式和四种方法

1、债务资本成本是指借款和发行债券的成本,包括借款或债券的利息和筹资费用。

2、债务资本成本是资本成本的一个重要内容,在筹资、投资、资本结构决策中均有广泛的应用。

3、同时,债务成本的计算公式如下:ki=kd*(1-t)

4、以下是几种不同情况的债务成本计算方式:

5、(一)到期收益率法(税前资本成本,不考虑所得税)

6、如果公司目前有上市的长期债券,则可以使用到期收益率法计算债务的税前资本成本。

7、(二)可比公司法(税前资本成本,不考虑所得税)

8、如果需要计算债务资本成本的公司,没有上市的长期债券,就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物,计算可比公司长期债券的到期收益率,作为本公司的长期债务资本成本。

9、(三)风险调整法(税前资本成本,不考虑所得税)

10、如果本公司没有上市的长期债券,而且找不到合适的可比公司,那么就需要使用风险调整法估计债务资本成本。

11、税前债务资本成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率。

风险调整法基本原理

1、如果本公司没有上市的债券,而且找不到合适的可比公司,那么就需要使用风险调整法估计债务成本。

2、税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率

3、信用风险的大小可以用信用级别来估计。

4、具体做法如下:

5、(1)选择若干信用级别与本公司相同的上市的公司债券;

6、(2)计算这些上市公司债券的到期收益率;

7、(3)计算与这些上市公司债券同期(到期日相同)的长期政府债券到期收益率(无风险利率);

8、(4)计算上述两个到期收益率的差额,即信用风险补偿率;

9、(5)计算信用风险补偿率的平均值,并作为本公司的信用风险补偿率。

风险调整系数怎么算

1、单项投资根据预期值调方差/标准差,比较变异系数(标准差/预期值)调风险大小。

2、≥2种证券投资组合调投资比重(相关系数),使最小方差组合最小。

3、投组资本市场,调整借贷量占风险组合资本的比重。

4、使单位整体风险市场价在有效边界上,标准差与期望报酬均衡。

5、 证券市场调系统风险β系数,使市场平均风险溢价与必要报酬在相应可接受范围内。

6、债券不管发行费下信用风险补偿率调节目标税前债务资本。

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